Gas encallado: los proyectos propuestos para exportar GNL de EE. UU. por barco están estancados con un grupo poco profundo de inversores

INFORME: A pesar de los altos precios, una expansión de GNL de $ 244 mil millones sigue estancada debido a la falta de compromisos y financiamiento a largo plazo

Gas encallado

SAN FRANCISCO. Una nueva ola de proyectos para expandir la capacidad de exportación de gas natural licuado (GNL) de los Estados Unidos enfrenta fuertes vientos en contra, según una encuesta de 21 terminales de GNL propuestas por Global Energy Monitor (GEM). Los nuevos proyectos están luchando por encontrar financiadores y compradores, ya que los proyectos se enfrentan a la competencia de los productores internacionales de precios más bajos, la presión de las energías renovables baratas y los compromisos climáticos más estrictos.

Lista de verificación

• Ninguna terminal de exportación de GNL de EE. UU. propuesta alcanzó decisiones de inversión finales (FID) o avanzado a la fase de construcción en 2021.
• Los nuevos proyectos de exportación de GNL han recibido pocos de los compromisos de compra necesarios para demostrar a los posibles financistas e inversores que su producto encontrará compradores.. Las empresas solo han obtenido acuerdos de compra vinculados públicamente a cuatro nuevos proyectos, de un total de 21. De los cuatro proyectos con contratos de compra, dos todavía están lejos de demostrar que una parte sustancial de la producción estará anclada en compromisos a largo plazo.
• Pocas instituciones están financiando directamente las terminales de exportación de GNL propuestas. De las 21 terminales propuestas, GEM ha identificado solo tres que han recibido financiamiento directo del proyecto. El financiamiento total del proyecto identificado para estas terminales asciende a US$1.6 millones, una gota en el océano en comparación con el costo total de todos los proyectos estimado en alrededor de US$244 millones.
• Las instituciones de EE. UU. y Japón son los principales financistas en la construcción de GNL de EE. UU. Un análisis financiero en profundidad de seis terminales propuestas que se considera que tienen una mayor probabilidad de avanzar encuentra que SMBC Group de Japón, Mitsubishi UFJ Financial y Mizuho Financial son los principales acreedores de estos proyectos de GNL de EE. UU. BlackRock y Vanguard de los Estados Unidos son bonos y accionistas líderes en los proyectos y sus patrocinadores. 
• Los proyectos de GNL de EE. UU. se enfrentan a fuertes vientos en contra del mercado y desafíos regulatorios. Los nuevos proyectos de GNL ahora enfrentan una serie de desafíos abrumadores que incluyen (1) la competencia de productores de precios más bajos como Qatar; (2) preocupaciones internas sobre las exportaciones de GNL que elevan los precios del gas; (3) el reconocimiento del impacto desproporcionado de las terminales de GNL en las comunidades de bajos ingresos y de color; (4) mayor escrutinio de los reguladores y desafíos de permisos sobre los impactos ambientales y comunitarios; (5) demanda incierta entre los compradores asiáticos y europeos; y (6) un alejamiento de los contratos de GNL a largo plazo.
• El aumento de las exportaciones de GNL de EE. UU. es incompatible con los esfuerzos para evitar un cambio climático peligroso. La Agencia Internacional de Energía y otros han pedido que las exportaciones globales de GNL alcancen su punto máximo a mediados de la década de 2020 para que el mundo permanezca en un camino de emisiones consistente con limitar el calentamiento global a 1.5°C. Un análisis realizado por Oil Change International encontró que las emisiones combinadas del ciclo de vida de 19 de las terminales propuestas equivaldrían a las emisiones anuales de 250 plantas de carbón.
• Se proponen muchas nuevas terminales de GNL de EE. UU. cerca de comunidades que ya están luchando contra la contaminación industrial. Las terminales de exportación podrían impactar aún más a estas comunidades, muchas de las cuales tienen altas proporciones de personas de bajos ingresos y de color. De los sitios de terminales propuestos cerca de áreas pobladas, la mayoría tiene problemas de calidad del aire preexistentes según la Agencia de Protección Ambiental de EE. UU.
• Los picos a corto plazo en los precios internacionales del GNL no han disminuido los riesgos a largo plazo. La demanda internacional es incierta, los altos precios han resaltado los riesgos financieros para las economías en desarrollo y muchos gobiernos están cuestionando el GNL debido a sus impactos climáticos. Un mercado desabastecido hoy en día puede completar algunos proyectos de EE. UU., pero incluso entonces, recuperar miles de millones en inversiones durante las próximas décadas es una propuesta arriesgada. En última instancia, es probable que las inversiones en energía limpia sean menos riesgosas y más sostenibles.

“Incluso cuando los precios del gas en el extranjero se han disparado, los riesgos regulatorios y de mercado hacen que estos proyectos sean difíciles de vender”, dijo Robert Rozansky, analista de investigación de GEM. “Los inversores hacen bien en mantenerse alejados. Además, el nuevo informe del IPCC es un claro recordatorio de que las nuevas exportaciones de GNL de EE. UU. están fuera de sintonía con la necesidad urgente de pasar de los combustibles fósiles a las energías renovables”.

“Construir una infraestructura de 30 años en respuesta a los titulares de hoy nunca es una idea prudente”, dijo Ted Nace, director ejecutivo de GEM. “Dado que estos proyectos masivos tardan años en construirse, y productores más baratos como Qatar ya se están alineando para aumentar los envíos a Europa, es probable que la ecuación geopolítica sea muy diferente dentro de varios años, cuando las terminales propuestas podrían estar en línea”.

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Contactos

Roberto Rozansky, [email protected], celular/WhatsApp: +1 215-518-3871

Ted Nace, [email protected], + 1 510-331 8743-

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Global Energy Monitor (GEM) desarrolla y comparte información sobre proyectos de combustibles fósiles en apoyo del movimiento mundial por la energía limpia. Los proyectos actuales incluyen Global Oil and Gas Extraction Tracker, Global Gas Infrastructure Tracker, Global Gas Plant Tracker, Europe Gas Tracker, Inside Gas newsletter y GEM.wiki.